麦格理发表研究报告指，如果美国对铜征收50%的关税，可能会使全球铜市场动荡。自今年2月以来，美国铜价上涨，以套利潜在的关税影响。因此，美国库存攀升，Comex库存为9.6万吨，场外库存为26至30万吨，四个月内总库存为40万吨，或每月10万吨。关税可阻止每月10万吨的过剩存货流入美国，将其推到美国以外的市场。

该行估算，如果铜价每下跌1%，洛阳钼业及紫金矿业今年的盈利料将分别跌约1.5%和1%。该行建议，当铜价回软被完全计入股价后，才是投资中国铜业的较佳时机。

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